【展望2018給力】馬幣貶值 物價高漲 挑戰

: 12/27/2017 - 10:08

回顧2017年,大馬的經濟表現呈現兩種狀態,各項經濟數據呈現出一片欣欣向榮,年初馬幣兌美元匯率的弱勢,催化了出口企業的訂單,國內生產總值(GDP)及出口率皆有所增長,表現更是超出市場預期。

然而,這個美景並沒有反映在消費群體。今年,受到燃油價浮動的影響,人民都縮緊腰帶,抱持謹慎消費態度。薪水增幅追不上通貨膨脹、馬幣貶值導致進口物價高漲、交通與食物開銷增加,皆令人民倍感壓力。

薪水追不上通膨

數碼經濟革命浪潮開始延燒至大馬,人民的消費模式開始改變,網購便利與熱潮,也為本地商家打開國際市場之門。此外,中國投資開始進駐馬來西亞,進行投資與收購項目,預計未來數年,會為我國經濟帶來重大發展。

此外,美國在特朗普上台後,突然宣佈退出跨太平洋伙伴協議(TPPA),使得原本是受惠國的大馬受到衝擊,一些外資也開始撤離。

升息大選明年焦點

2018年的經濟焦點,將放在銀行可能在首季宣佈升息的消息,一旦升息,有房貸者的負擔將會更重,但同時存款利息也會提高,有存款者將享有更高的利息。這項舉動勢必牽動大馬的經濟表現。

另外,值得關注的是2018全國大選,是否會改變國家的政局,而左右投資者在馬的投資活動。

檳城研究院經濟研究員蔡家偉指出,從經濟層面來說,2017年是大馬豐收的一年,但對消費者來說卻非如此。當大部分經濟指標如國內生產總值(GDP)及貿易平衡皆顯示良好增長率時,消費群體卻出現負面情緒(negative sentiment)。

通膨率高出一倍

他說,2017年9月的通膨率是4.3%,比經濟學家認為的2%良好水平,高出一倍。通膨率飆升,很大部分是來自食物及交通,主要是受到燃油價起落的極大影響。

“也有人對消費者的購買力正在下降感到擔心。馬幣不僅兌先進國貨幣貶值,兌區域同業的貨幣也走貶,使到入口貨物的價格高漲,更多企業傾向于將產品出口到海外。國內市場的貨物供應減少,消費者須付更高價才能購得物品。”

然而,蔡家偉指這種影響很快就會消失,因為在大馬政府強力主導下,正走向數碼經濟的結構性轉變,工資受壓,以便可以投入更多資金在資本開銷(如機器和基礎設施)。這也導致需要為數碼經濟,重新學習新技能的人力市場帶來改變。

在這轉型期間,資源會被投放在長期能帶來爆炸性成長或回報的領域。由此看來,對消費者而言,2018年的前景是正面的,因為這些投資將會逐漸開花結果,從而帶來更高的生產力和工資。

針對馬幣在今年初一直下滑,並在年底開始回升,他說,主要是2017年7月開始,國際油價開始反彈,而大馬是亞洲主要的原油出口國。

通膨太高須加管制

2018年我國將舉行全國大選,蔡家偉指出,這勢必對大馬2018年的經濟展望帶來影響。大選年可以預見的是公共開支的增加,需求與消費也會跟着提高,但這不會持久。

他指出,更值得關注的是,聯邦政府通過官聯公司(GLCs)活躍于私人領域。

“在國會佔有多數議席,也表示問責制更低,因為這些官聯公司會被政府利用為工具。長遠來說,這種過度干預私人領域的作法對經濟不利。”

另外,很多經濟學家預測,國家銀行會在明年1月召開的貨幣政策會議後,宣佈調高隔夜政策利率(OPR),蔡家偉指升息行動若成真,說明國行在評估後,認為國內經濟出現“過熱”現象或通膨率太高,需要加以管制。

他說,國行若宣佈升息,將導致融資成本增加,銀行的貸款利息也會跟着上調。長期下去,房價會下跌,家庭開銷也減低,藉此可“冷切” 過熱的經濟。

一帶一路中企注資

在“一帶一路”的帶動下,中國企業近年大舉進軍馬來西亞市場進行投資與收購計劃,2017年馬中在汽車、產業、基建等方面的合作計劃更見具體。

檳城研究院社會研究與統計學主任王慧玲直言,中國在大馬的投資活動,預計在未來5年,將成為馬來西亞發展的關鍵。

她說,中國已成為我國最大的貿易伙伴,也是貢獻最多外國直接投資額的國家,而來馬的中國遊客量也佔居第三位。

“中國投資所溢出的效應,可能會出乎意料的大,如今我們需要思考的是,大馬能否提供中國投資商所需要的人力,以及我國人民能從這些投資中受惠多少。”

人力供應考驗大馬

2017年5月,中國的吉利汽車控股集團收購普騰49.9%的股權;在基建方面,馬中的合作計劃包括建設馬六甲深水港、東海岸鐵路、關丹工業園等大型計劃,中鐵也積極參與隆新高鐵承建工程的競標。

她分析這些大型投資計劃,將為我國注入更多資金,推動國內數碼發展,並惠及本地商家,也提供大馬人更多就業機會。然而,中國在大馬參與的發展工程,若是直接從中國引進承包商,那本地商家或無法從中獲益。

“在歡迎中國投資家前來大馬投資之餘,大家也應關注我國專業人才供應不足問題,這對中國在馬來西亞的發展項目非常重要。若本地缺乏人力供應,中國投資者將會從中國帶入更多專才和員工。”

王慧玲提及,在迎接數碼時代的到來,大馬在相關領域的專才卻嚴重缺乏,在檳州,軟件設計、產品開發、機械工程師等高素質與高能力的專才仍然不足,大馬在招攬專才方面與鄰國形成一股競爭,挑戰極大。

網上購物擴展商機

王慧玲強調,近年掀起的數碼經濟革命浪潮已開始燒到我國,並改變我國人民的消費習慣。消費者開始上網購買日用品、新衣服或進行虛擬“閒逛” (virtual window shopping)。

“配合這股網購熱潮,很多網賣商家都推出折扣優惠,如免付運輸費等以提高銷售額,消費者也可以隨時隨地貨比三家,及比較貨物及服務的口碑。”

與此同時,我們也可把商機擴展至海外,這股網購的趨勢,將改變全球零售市場的面貌。

北馬廠商公會主席黃英福也認為,中國廠商近年積極主動來馬投資,在“一帶一路”引領下,中國利用大馬地理、文化及語言的優勢,影響了東南亞的經濟版圖,為我國帶來了積極的反應和發展。

“中國掀起的數碼浪潮,開始席捲至大馬及東南亞國家,這股浪潮肯定會為社會帶來一些衝擊,包括人與人之間的交流。我希望大馬人民要守護好自己的文化,在與親友用餐時要多交流,不要當低頭族。”

私人消費增長乏力

2017年,政府所公佈的各項貿易數據都顯示有所增長,但國民卻是叫苦連天,原因何在?

針對這點,王慧玲坦言,如今我國經濟演變成兩個方向,即私人投資及消費稅收往上升,但消費者卻因燃油價波動的壓力,而使到消費力下降。

她分析說,經濟成長,主要是由內需增長帶動。私人投資在各領域皆取得穩健成長,而私人消費的增長,主要是來自2017年第二季開始取得超過50%成長的消費稅收所帶動。

“政府的這筆收入是來自消費者,由于它是私人消費的主要驅動因素,有助于刺激大馬國內生產總值(GDP)成長。但是,汽車銷售卻滑落了0.4%,說明實際的私人消費增長乏力。”

她指出,大馬經濟研究院的2017年第三季消費者信心指數卻反映了另一面。消費者信心指數在第三季跌至77.1,部分原因是受到燃油價波動的壓力。

“消費者對此保持謹慎及警惕的態度,當燃油價上升時,他們消費時表現得更謹慎。在交通方面,一些消費者可能已轉而使用叫車服務,如優步及GrabCar,以享有更多車資優惠。”

王慧玲認為,當消費者對價格的變化(包括食物及燃油價格)更加敏感時,那麼節省將成為首選。

外勞政策加重負擔

北馬廠商公會主席拿督黃英福說,工商界、制造業與服務業在2018年將面對數項挑戰,包括政府將落實的就業保險計劃(EIS)、增加外勞健康檢查次數、調高外勞人頭稅等政策,將加重商家成本。

他希望政府可以撤銷增加外勞健康檢查次數、廢除支付再生能源基金(FIT)及減低外勞人頭稅的繳納率,以減輕廠商的負擔。

針對我國勞力市場的問題,他呼吁政府推行在職員工重新培訓計劃,或讓新加入職場的職員,接受“工作思維與態度訓練”,從中提高員工的生產率。

大馬有3200萬人口,只有1/3的人投入職場,大部分人沒有居安思危,生產力不高。去年我國的生產效率指數只有3.5%,今年升至4%左右,相比每次調高超過10%的最低薪金制,這增幅太小,國家也受到影響。

他強調,國家生產效率局必須改善職場人員的工作態度,否則國家無法前進,國家欲邁向工業4.0,人力培訓更顯重要。

吁開放房貸政策

黃英福說,2018年希望政府可開放部分房屋貸款政策(如50萬令吉以下),讓國民有能力購買房子,自政府緊縮房貸政策後,近3年來房價不跌,黃金地段的屋價反而上升了。

他認為,政府或可考慮通過商業銀行提供房貸者特別貸款,同時改善公共交通系統,以減低市民的生活重擔。

對于明年的經濟宏觀,他表示樂觀。2018上半年,檳州電器與電子廠的訂單都已爆滿,服務業方面也不差。

“政府應關注的是馬弊開始升值的情況,若馬弊增值得太快,恐會破壞出口業。”

 

光明日報/陳玉燕.2017.12.27

 

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